彭博社：估值难定，蚂蚁集团暂停员工股权激励和回收或迎来离职潮

朦胧的风

北京时间 3 月 2 日消息，据彭博社报道，蚂蚁集团员工原本希望借助公司的上市大发一笔，但是现在，这些员工只能自己持有这些股票无法出售，因为股票的价值太难以确定了，就连蚂蚁集团也难以确定一个公平价格。



了解内幕的蚂蚁集团高管透露，蚂蚁集团已经搁置了一项面向现任员工和离职员工的股票回购计划，一定程度上是因为公司估值面临不确定性。

4 月后或出现离职潮

此举凸显出了蚂蚁集团面临的两个错综复杂的挑战。在规模达 350 亿美元的首次公开招股 (IPO)被突然叫停 4 个月后，蚂蚁集团的未来依旧疑云笼罩。同时，员工士气正受到越来越大的威胁。了解内幕的蚂蚁集团高管称，在 4 月份发放奖金后，蚂蚁集团将迎来一波离职潮。

在中国监管部门开始收紧对金融科技领域的监管后，蚂蚁集团的前景无疑已经显著恶化，但是新规的不确定性使得蚂蚁集团的受损程度难以估量。例如，彭博行业研究分析师弗兰西斯 · 陈 (Francis Chan)自那之后已经三次下调了蚂蚁集团的估值预期。现在，他对蚂蚁集团的估值不到 1080 亿美元，较去年蚂蚁集团公布上市计划时的估值下降了大约 60%。

与此同时，其他多家与蚂蚁集团争夺人才的科技巨头的股价在近几个月出现了飙升，为持有股票期权的员工创造了大量收益。过去 4 个月，蚂蚁集团主要对手腾讯控股的股价已经在港交所上涨了大约 16%，美团飙升了 25%，快手自 2 月份上市已经飙升了 173%。

知情人士称，一些在蚂蚁集团准备 IPO 时加入公司的员工已经离职，没有等待公司重启 IPO。其他人原本期待蚂蚁集团的 IPO 能够取得成功从而让自己大赚一笔，已经购买了汽车或者分期购买了新房，现在正承受个人财务压力。

虽然说即便蚂蚁集团在去年 11 月成功上市，公司员工仍需要在三年的锁定后才能抛售股票，但是许多人预期蚂蚁集团股价将在 IPO 后继续上涨。蚂蚁集团不予置评。

“经济受益权”

据蚂蚁集团高管透露，公司最先在去年 7 月暂停了员工股票回购计划，因为当时要准备 IPO。近期，蚂蚁集团对这项计划进行了讨论，但是难以确定一项重启计划。

蚂蚁集团员工数量超过 1.6 万，其中许多人被授予了名为 “经济受益权”(SER)的限制性股票期权，每份代表 5.53 股股票。对于一些员工来说，SER 占据了他们总薪酬的很大一部分。SER 通常需要四年才能完全归属，其中 25% 在一年后归属，以后每年归属 25%。

知情人士称，在蚂蚁集团暂停回购计划前，离职的员工可以把股票卖回给公司，估值和蚂蚁集团最近一轮融资时的估值一致。现有员工则可以参与公司的定期股票回购。蚂蚁集团在 2018 年融资时的估值为 1500 亿美元。

蚂蚁集团最新披露的数据显示，截至去年 6 月底，在外流动的 SER 总量为 1.14 亿份。如果按照蚂蚁集团在去年 11 月 IPO 定价时的估值计算，这些 SER 的总价值将达到人民币 430 亿元 (约合 67 亿美元)。

知情人士在 2 月份初称，蚂蚁集团依旧在探索重启 IPO 的可能性。但是鉴于目前正在进行的监管整顿，尚不清楚蚂蚁集团需要多长时间才能让监管部门批准其上市。不管怎么样，当蚂蚁集团员工最终被允许兑现时，他们的收入很可能会大幅缩水。

这将使得蚂蚁集团更加难以保留人才，尽管该公司在去年的 IPO 招股书中预想的是相反的原因。“我们拥有大量员工，包括许多管理层员工，他们在公司获得的经济利益将为他们创造一大笔个人财富，”蚂蚁集团在其轰动性 IPO 启动前夕说，“如果我们无法激励或者留住这些员工，我们的业务可能会受到严重破坏，前景遭殃。”

https://www.ithome.com/0/537/687.htm

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