“今年实现全年盈利。”从未盈利的爱奇艺，如今终于喊出了这句口号。
3月1日，爱奇艺发布了2021年Q4与2021财年年度未经审计的财务报表，当晚美股大盘指数普跌，爱奇艺直接跳空高开，收盘价涨幅依旧维持于20%左右。
对于这次股价异动，还是在于爱奇艺第四季度亏损大幅收窄，再加上业绩说明会撂下狠话，对今年盈利极有信心的表态，大大的刺激了投资者的信心。
财报显示，爱奇艺2021年全年营收达到306亿元人民币，同比增长3%，全年non-GAAP亏损额30亿元，亏损率由上年同期的15%收窄至10%。其中会员收入仍是大头，占总营收的55.12%。
但作为长视频的同行，无论是腾讯还是优酷都摆脱不了亏损的命运，通过拆解财报可以发现，爱奇艺亏损的大幅收窄不是因为爆款内容多了，也不是因为付费会员猛增了，而是单个会员价值提高+对内“优化”成本。
会员提纯
爱奇艺最大的问题是：会员数量遇到了瓶颈。
疫情利好在线视频平台路人皆知，在疫情出现的第一个季度，爱奇艺会员人数瞬间激增至历史最高的1.19亿人。但截止至2021年12月，会员人数已完全吐出了疫情红利，回到了2019年不到一亿人的水平。
一般而言，国内头部视频平台用户超过1亿，之后增速就会放缓。而从现状来看，一亿人，似乎就是爱奇艺遇到的瓶颈。
根据爱奇艺年度报告来看，会员费收入占比达到55.12%，这仍然是它的基本盘，也是其拓展其它业务的底气。
在会员总量难以提高的情况下，就只能想办法让单个会员多掏钱了，这也不难理解12月15日爱奇艺含泪宣布涨价。一共就十来天数据看不出什么问题，但观测上一次全面提价——2020年4季度，当时在会员人数环比下降5%的恶劣情况下，会员收入仅下滑1%。
去年12月，爱奇艺再次宣布会员价格全面上涨，黄金 VIP 普通包月会员由 25 元提至 30 元，连续包月由 19 元提至 22 元，调升幅度约 20%[2]。老网民或许还记得，最早的爱奇艺连续包月是15块钱，十年翻倍。
根据爱奇艺会员业务总裁杨向华透露，涨价原因主要是业绩长期亏损较难实现盈亏平衡，因而需要涨价。显然，爱奇艺自身也注意到了会员总量的瓶颈，办法也只有“以价换量”，而且每次涨价都选在了需要“冲业绩”的四季度。
爱奇艺的创新
正如我们在《VVVip也养不起爱奇艺》一文中提到，长视频行业本身就是一个“穷庙富和尚”的行业——明星导演都赚了大钱，就视频平台亏钱。
用户对平台是没有忠诚度可言的，哪家的内容更有吸引力，消费者是会用脚投票的。2018年《延禧攻略》和《如懿传》就分别为爱奇艺和腾讯视频拉新了1300万和900万会员用户。2021年第一季度，因为《赘婿》的火爆，会员收入环比增长了12.4%，到了第二季度，由于缺乏热门内容，会员收入环比下降了7.2%。
终究还是内容为王。
“成本控制”
虽然会员收入大幅上涨，但财报原话说：其他业务线均出现疲软。
其中，广告收入大幅下滑10%，发行业务下滑5%，其它收入大幅下滑12%，导致总营收同比环比均有所下滑。
可是爱奇艺还是实现了盈亏平衡，这也是其股价的引爆点。
爱奇艺靠什么盈亏平衡？在电话会议上，爱奇艺的意思是，虽然不会减少对头部内容制作的投入，但对不出效果的项目将会大刀阔斧的砍掉，这也可能是爱奇艺裁员的原因之一，也同时是盈亏平衡的原因之一。
坊间传闻，有爱奇艺员工称爱奇艺正在进行大规模裁员，裁员比例在20%-40%之间，约1500人左右[3]。
而且裁员非常有特点，就是为了省钱。根据亿欧网与第一财经透露的相关消息，首先中层、年龄大，薪水高的被裁掉，同时烧钱较多的部门裁员幅度较大。爱奇艺研究院、爱奇艺游戏中心几乎全部被裁，裁员原则也是同等职位保留成本最低的员工，而几乎所有试用期员工全部一刀切裁掉[3]。
其中就业务看，做中短视频的“随刻”项目，整个部门几乎被一锅端，据晚点报道，负责随刻的副总裁自己主动辞职[4]，并在走之前和所有总监进行开会通气，让随刻的部门所有人做好心理准备，而被裁的原因就是中短视频没有出业绩，不出业绩就走人。
而其他的市场，投放，渠道等等，烧钱的部门裁员比例均达到30%-50%左右。
所有做的一切就是为了保持盈亏平衡，但这种瘦身的代价也很可怕，互联网企业最“重”的资产也许就是人力资源，裁掉了成本虽然短时间财报好看，时间拉长来看，增长去哪找呢？
所以在第四季度，爱奇艺的三费——营销费用，管理费用，行政费用都在大幅度下降，同比下降17%，而研发费用上涨15%。在解释研发费用上升的原因时，财报中直言不讳的说：开掉的技术开发人员太多了，短期要支付大量离职补偿。
2018年，爱奇艺的创始人龚宇认为，爱奇艺的形态已经由过去的“大苹果树模型”（即以长视频为主干，多点开拓业务如同苹果树结苹果）变成了包含更丰富业态，IP开发全链条的“苹果园”。
背后的逻辑在于，通过长视频的输血，让爱奇艺全方面拓展业务，但随着长视频进入寒冬季节，为了保命，苹果园里的苹果树需要砍掉几颗，但裁员砍业务是否也砍掉了爱奇艺的未来？我们不得而知[5]。  以前的爱奇艺什么都想做
尾声
爱奇艺已经很努力了。但现实很残酷，长视频三巨头爱腾优均面临着成本居高不下，收入增长乏力的难处。
长视频的核心还是优质内容，而“长”这一个字的背后，就是无底洞一般的内容生产制作投入和极为不确定的出圈爆款频率。同行之间，谁也不敢减少头部内容的支出，这才致使内容投资长期居高不下。
影视内容本身就是高投入长周期的赌博，而内容的合规又是一个耗费精力的技术活，更何况外面还有抖音快手环伺，极低成本的短视频截取大量潜在用户流量，最近爆火的短剧更是直接正面冲击长视频的市场份额。
长视频想要突围，就如同爱奇艺负责人在电话会议中反映的那样，要持续不断的提供高质量的，有吸引力的，优秀的影视作品。但这谈何容易。
优质的内容是一笔一笔的付费订阅喂出来，而一笔一笔的会员费又要依靠优质内容的带动，目前来看，这个“先有鸡还是先有蛋”的问题，会长期存在。
http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2022-03-04/doc-imcwipih6601106.shtml
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发表于 2022-3-4 21:42:56
